Impact Investing muss überzeugend und transparent sein
In nur kurzer Zeit sind wirkungsorientierte Investments aus einer Nische direkt in den Fokus geraten. Immer mehr Menschen ist gesellschaftliche und ökologische Verantwortung bei der Geldanlage wichtig: Dem Branchenverband FNG zufolge verzeichnet der deutsche Markt inzwischen eine historische Rekordsumme von 672,7 Milliarden Euro, die in zukunftsorientierte Finanzprodukte investiert sind. Davon entfallen allein 241,7 Milliarden Euro auf Publikumsfonds mit klaren ökologischen oder sozialen Kriterien. Die Nachfrage nach grünen Bundesanleihen übersteigt das Angebot regelmäßig um ein Vielfaches. Deshalb geht es bei Anlageberatungen längst nicht mehr nur um Renditechancen und Risiko, sondern auch um Umwelt, Soziales und verantwortungsvolle Unternehmensführung (ESG).
Für Impact Investing gibt es strenge Leitlinien und Standards, damit die Investitionen nachvollziehbar und messbar sind. So werden beim Klimaschutz etwa die CO2-Emissionen pro Kilowattstunde ausgewertet. Seit 2015 dienen die 17 „Ziele für globale Entwicklung“ der Vereinten Nationen (SDGs) als verlässlicher Orientierungsmaßstab für Investitionen mit möglichst breitem, positivem Einfluss.
Die großen Herausforderungen Impact Investing sind also die überzeugende Dokumentation und die transparente Kommunikation.
In welche Projekte und Unternehmen wird investiert?
Beim Impact Investing entscheiden sich Investoren in erster Linie für Unternehmen, Staaten, gemeinnützige Organisationen, Projekte und vor allem Branchen, die bestimmten Kriterien entsprechen und die die persönlichen oder institutionellen Werte der Anleger widerspiegeln. Unternehmen, die auf diese Weise Gelder erhalten, stammen größtenteils aus den folgenden Branchen:
- erneuerbare Energien (z.B. Windkraftanlagen)
- Gesundheit (z.B. für die Früherkennung von Brustkrebs)
- Bildung (z.B. Schulangebote auch für Einkommensschwache)
- nachhaltige Landwirtschaft (z.B. Unterstützung für Bio-Agrarunternehmen)
- Grundversorgung (z.B. für bezahlbares Wohnen)
- Mikrofinanzkredite (z.B. für die Selbständigkeit einkommensschwacher Menschen in Entwicklungsländern)
Welche Voraussetzung muss ein Projekt fürs Impact Investment erfüllen?
Da der soziale Aspekt eine wichtige Rolle spielt und durch Impact Investments positive Veränderungen messbar stattfinden sollen, gibt es mehrere Möglichkeiten, diese Anlagen zu etablieren. Voraussetzungen sind etwa:
- Chancengleichheit,
- Durchsetzung von Menschenrechten,
- eine möglichst gute Gesundheitsversorgung,
- eine nachhaltige Produktion,
- menschwürdige Arbeitsbedingungen (keine Armut, kein Hunger)
- sowie Klimaschutz und saubere Energie (Vermeidung von Treibhausgasen).
Was sind die Anlagemotive eines Impact Investors?
Wer sich als Anleger für einen impact-getriebenen Kapitaleinsatz entscheidet, hat oft mehrere Anlagemotive. Die Gewinnmaximierung steht nicht im Vordergrund. Anleger möchten dennoch eine angemessene Rendite erzielen. Vor allem wollen sie jedoch im Hinblick auf Ökologie, Klimaschutz, Umwelt und Gesellschaft etwas Positives bewirken.
Am
häufigsten werden von Investoren diese 3 Motive genannt:
- ethische und soziale Verbesserungen
- Klimaschutz
- sozialverträglich erwirtschaftete Rendite
Besonders häufig engagieren sich inzwischen institutionelle Anleger und sogenannte Family Offices in diesem Bereich. Dort sind es vorrangig wohlhabende Familien, die diesen Sektor für sich entdeckt haben, weil sie Wert auf soziale Rendite und positiven Impact legen.
Wie kann ich nachhaltig investieren?
Beim
Impact Investing steht die Frage im Mittelpunkt, auf welche Weise Anlegerinnen
und Anleger in Unternehmen, Staaten oder Projekte investieren können – mit dem
Ziel einer nachweisbaren gesellschaftlichen oder ökologischen Wirkung und einer
angemessenen finanziellen Rendite.
Insbesondere für private Anleger empfiehlt es sich, professionell gemanagte Investmentfonds nutzen.
- Aktienfonds mit Impact-Investing-Ansatz schließen Unternehmen aus, die gegen die
Richtlinien der Vereinten Nationen verstoßen. Der Fokus liegt auf Unternehmen,
die konkrete Lösungen in definierten Bereichen anbieten, zum Beispiel in den
Feldern Energie, Gesundheit oder Infrastruktur. Das Fondsmanagement trifft die
Aktienauswahl auf Basis festgelegter Kriterien - darunter Ausschlusskriterien
gemäß UN Global Compact sowie Wirkungsziele in definierten Themenbereichen wie
Klimaschutz (SDG 13) oder saubere Energie (SDG 7). Die vollständigen
Auswahlkriterien sind in den jeweiligen Produktunterlagen dokumentiert.
- Auch bei Rentenfonds mit Impact Investing-Ansatz wählen Investment-Profis aus einem globalen Anlageuniversum Anleihen von Staaten und Unternehmen aus, die sich nachhaltigen gesellschaftlichen oder ökologischen Zielen verpflichtet haben.
Herausgeber solcher Anleihen sind zum Beispiel
- Unternehmen, die durch ihre Wirtschaftskraft einen großen Einfluss auf Umwelt- und Sozialbedingungen haben.
- Oder Staaten, die durch Gesetze und Initiativen definierte Rahmenbedingungen für gesellschaftliche und ökologische Ziele schaffen.
- Möglich sind auch Anleihen von Nichtregierungsorganisationen (NRO), die versuchen mit ihren Aktivitäten zum Beispiel humanitäre oder ökologische Verbesserungen herbeizuführen.
Wie bei allen anderen Investmentfonds hilft die breite Streuung des Anlagekapitals Risiken zu reduzieren. Der professionelle Ansatz gewährleistet darüber hinaus, dass allen Investmententscheidungen eine fundamentale Analyse zugrunde liegt.
Mythen und Irrtümer zum Impact Investing
Auch wenn Impact Investing als innovative Form der Geldanlage mit nachhaltigen Motiven noch relativ neu ist, so gibt es bereits einige Mythen und falsche Behauptungen.
Drei der am häufigsten genannten fehlerhaften Einschätzungen lauten:
- Beim Impact Investing ist kein (attraktiver) Ertrag möglich: Das ist falsch. Impact
Investing und eine attraktive Rendite schließen sich nicht aus. Frühe
nachhaltigkeitsorientierte Kapitalanlagen der späten 1990er Jahre erzielten
teils geringere Erträge als klassische Anlagen. Seitdem hat sich der Markt
grundlegend verändert. Heute ermöglichen Impact Investments eine
wettbewerbsfähige Rendite - bei gleichzeitigem Fokus auf dokumentierte
ökologische und soziale Wirkungsziele gemäß den jeweiligen Produktunterlagen.
- Die Expertise für Märkte muss zwingend vorhanden sein: Eine zweite Fehleinschätzung ist, dass
wirkungsorientierte Geldanlagen zwingend Expertenwissen erfordern. Bei
spezialisierten Anlageformen, die auf komplexe Technologien oder Markttrends
setzen, kann das zutreffen. Es gibt jedoch eine Vielzahl von Anlageprodukten,
die transparent aufgebaut und leicht verständlich sind. Zudem bieten
Vermögensverwaltungen zunehmend Anlageprodukte an, deren ökologische und
soziale Merkmale in den jeweiligen Produktunterlagen klar ausgewiesen sind.
- Die Wirkung des angelegten Kapitals ist nicht messbar: Ein weiteres Missverständnis rund um Impact Investing ist die Annahme, die angestrebte Wirkung sei nicht messbar. Das trifft nicht zu:
Anlegerinnen und Anleger können anhand definierter Kennzahlen nachvollziehen,
welche Wirkung ihr Kapital in einem Projekt entfaltet.
Bei der Investition in eine Windkraftanlage lässt sich zum
Beispiel anhand der Projektberichten des jeweiligen Fonds messen, wie viel
Megawatt Strom aus Windenergie durch den Kapitaleinsatz erzeugt wurde.
Im sozialen Bereich sind ebenfalls konkrete Kennzahlen
möglich. Bei Projekten zur Förderung inklusiver Beschäftigung lässt sich
beispielsweise anhand der jeweiligen Projektberichten erfassen, wie viele
Menschen mit Behinderung durch den Kapitaleinsatz in Arbeit vermittelt wurden.
Glaubwürdigkeit ist wichtig, denn Impact Investing ist keine Absichtserklärung
Die Berichterstattung über tatsächlich erzielte ökologische
und soziale Wirkungen ist ein zentrales Kriterium dafür, ob eine Geldanlage dem
Ansatz des Impact Investing entspricht. Ohne nachvollziehbare Dokumentation ist
eine Einordnung unter diesem Begriff nicht zulässig.
Außerdem verpflichtet die EU große Unternehmen dazu, über
ihre ökologischen und sozialen Aktivitäten transparent zu berichten – auf Basis
der Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD), die seit 2025
schrittweise in Kraft getreten ist. Die Berichte werden von unabhängigen
Wirtschaftsprüferinnen und Wirtschaftsprüfern geprüft. Anlegerinnen und Anleger
erhalten damit Zugang zu standardisierten und vergleichbaren Daten.
Impact Investing und die Chancen
Angesichts der Entwicklung unserer globalen Gesellschaft wird es immer wichtiger, mit Investitionen in die richtigen Unternehmen und Projekte ein Zeichen zu setzen. Fragen Sie Ihren Wertpapierberater oder -beraterin bei der Sparkasse, wie Sie Ihre Chance nutzen können.
Bitte beachten Sie – wie bei jeder Geldanlage in Wertpapiere: Die konkreten Risiken hängen von der Auswahl des Produktes ab. Kapitalmarktbedingte Wert- und Währungsschwankungen und damit einhergehende Verluste können nicht ausgeschlossen werden. Die Marktentwicklung hängt stark vom konjunkturellen Umfeld ab. Eine gute Rendite aber ist möglich.
