Eigenkapital-Produkte

Vielfältiges Angebot an Eigenkapital

Sparkassen, Sparkassen-Kapitalbeteiligungs-
gesellschaften und Landesbanken haben ein vielfältiges Angebot an innovativen Eigenkapital-Lösungen. Die wichtigsten Produkte für Sie im Überblick.

Klassisches Eigenkapital: Offene Beteiligungen

Bei einer offenen Beteiligung erhält der Kapitalgeber, z. B. eine Sparkassen-Beteiligungsgesellschaft, als Gegenleistung Anteile (i. d. R. Minderheitsbeteiligungen) an dem Unternehmen (Stamm-/Grund-/Kommanditkapital). D. h. der Kapitalgeber wird Gesellschafter und Miteigentümer mit allen damit verbundenen gesellschaftsrechtlichen Rechten und Pflichten.

Die Rendite bei offenen Beteiligungen wird in der Regel durch Gewinnausschüttungen und durch die Unternehmenswertsteigerung bei einem Verkauf der Anteile am Unternehmen sichergestellt. Der Anlagehorizont bei offenen Beteiligungen liegt üblicherweise zwischen 5 und 10 Jahren.

Zwischen Eigen- und Fremdkapital: Mezzaninekapital

Mezzaninekapital ist der Oberbegriff für verschiedene Finanzierungsformen, die eine Stellung zwischen Eigen- und Fremdkapital einnehmen. Trotz der vielfältigen Ausgestaltungsmöglichkeiten von Mezzaninekapital sind nahezu alle mezzaninen Finanzierungsformen durch gleiche Charakteristika gekennzeichnet.

CHARAKTERISTIKA VON MEZZANINEKAPITAL:

Wirtschaftliches Eigenkapital: nachrangig gegenüber „klassischem“ Fremdkapital und vorrangig gegenüber „echtem“ Eigenkapital
I. d. R. kein ausdrückliches Mitspracherecht im Unternehmen, zeitlich befristete und verzinsliche Kapitalüberlassung (i. d. R. fünf bis zehn Jahre)
Je nach Ausgestaltung steuerliche Abzugsfähigkeit der Zinszahlungen für Mezzaninekapital als Betriebsausgabe
Schonung der Liquidität des Unternehmens
Höhere Vergütung gegenüber Fremdkapital, aber preiswerter als „echtes“ Eigenkapital!

Ausgestaltungsformen von Mezzanine-Instrumenten

Nachrangdarlehen
Stille Beteiligungen
Genussscheine

Autor: Werner Block